Halvårsregnskab efterårssæson 2008

[Kent]

Hausser Skrev:
-------------------------------------------------------
> Mange har beskyldt mig for at
> være pessemist og negativ omkring FCMs økonomi,
> men tror at sandheden begynder at gå op for
> mange..

Det triste er bare, at den ikke er gået op for dig endnu. Du kommer endnu engang med de sædvanlige negative katastrofekommentarer, som er ualmindeligt trættende at høre på. Det virker til, at du ikke har dem mindste forståelse for den strategi FCM har kørt lige siden oprettelsen i 1999 - eller den udvikling der har været. Hele vejen siden har man kør en aggressiv vækststrategi, som har været afhængig af spillersalg. Der er altså intet nyt under solen regnskabsmæssigt. At vi har afskrivninger for 20 mio på et tidspunkt med en egenkapital på 100 mio er jo ikke anderledes end da afskrivningerne var på 2 mio med en egenkapital på 10.

Jeg ved ikke hvor længe du har fulgt med, men ift de regnskaber der blev aflagt i de første 5-6 år af klubbens levetid, så er det decideret pinligt at høre dig omtale de nuværende som katastrofale. Vi skal altså ikke mere end 3-4 år tilbage, før den nuværende finanskrise ville have betydet enten konkurs eller markant sænkelse af de sportslige ambitioner. At du så bliver blå i hovedet over et regnskab med overskud i en økonomisk tid, der bliver beskrevet som de værste siden 30'erne viser for mig, at du har lidt svært ved at se tingene i et større perspektiv.

Dermed ikke sagt, at det nuværende regnskab er fantastisk, men det er i hvert fald ikke overraskende for mig, at en virksomhed der er afhængig af spillersalg og sponsorater, nedskriver forventningerne til årets resultat, på et tidspunkt hvor spillermarkedet er dødt og en række af de virksomheder, der leverer sponsorater fyrer folk eller går konkurs. Jeg glæder mig i stedet over, at vi har økonomisk buffer nok til forhåbentlig at få bremset ned i tide og tilpasse os den nuværende situation. Reelt er vi først afhængig af at sælge spillere igen i sommervinduet 2010. Forhåbentlig er finanskrisen overstået på det tidspunkt og spillermarkedet på ret kurs.

[Hekler]

Jeg harlige siddet og skimmet regnskabet, og ganske rigtigt så er det totalt umuligt at se noget somhelst ud af det, som man kan være sikker på.

Når det er sagt så hæfter jeg mig ved nogle enkelte ting.

1. man nedjustere forventningerne til stigningen i indtægter på sponsor og tilskuer. Meget fornuftigt, da man med sikkerhed ikke har den samme onkurencesituation, på reklamemarkedet, men også set i lyset af at vi har set vigende tilskuertilslutning.

2. Man har øget sine forpligtelser på løn, helt sikkert fordi man har skrevet en del fler kontrakter, men så sandeligt også lavet nogle noget større af slagsen.

3. Man kan ikke se om den nye tv aftale allerede har givet afkast eller det først bliver i næste regnskab. Hvis det er tilfældet, jå så følger FCM mønsteret fra tidligere, med at gå ud og bruge pengene når der er kmmet i hus, så at sige.

Sådan som jeg ser tingene, er det mest snsynligt, at FCM tilpasser sine aktiviteter til den financielle situation, og går efter at udvikle og bruge spillere selv, da priserne på det internationale markede er for dålige nu. vi kan naturligvis ikke orvente at hente store transfers hjem, og må leve nogen tid på de salg vi har gjort.

Dette betyder ikke automatisk krise, faktisk er det jo en af grundene til at man har budgeteret med et betydeligt overskud hvert år, for at havenoget at stå imod med i årlige tider.

FCM skal jo bare hold ig i nærheden af et under skud på 10 mio. om året de næste 3 år, for stadig at have et overskud siden aktieudvidelsen.

Jeg ser ikke nogen grund til panik, men det er selvfølgeligt umuligt at sige noget brugbart ud fra regnskabet som det ligger her, så jeg kan jo tage fejl.

[Nielsen]

Ja, det vil jeg da meget gerne, hvor meget vil du investerer i din fantatisk forrentningsviden ? skal vi sige 1 promile af dit forventede underskud ?

[Hausser]

Du vil altså vædde 25-30.000? Syntes du ikke selv det er lidt i overkanten?

Jeg foreslår en Jack Daniels i stedet? Hvis det er okay med dig, så bekræft lige.

Og så hedder væddemålet ellers: Under forudsætning af FCM ikke formår at sælge nogle spillere i næste regnskabsår (dvs. perioden 2009-2010), så vil man generere et underskud på minimum 25 mio. kr.

Der er rigeligt med mennesker på Graven der kan bekræfte væddemålet, så mon ikke betalingen nok skal falde hvis nu..

[Hausser]

Men kan du slet ikke se hvor voldsomt eskalerende problemet er? Vi er gået fra et setup der hed vi skulle sælge en spillere for omkring 15 millioner, til i dette regnskab at have budgettet med vi solgte spillere for 60-65 millioner. Det er tilsyneladende ikke nok at sælge Femi, Kjær og Troest i dette vindue for at lave et fornuftigt overskud, vi var ret faktisk også nødt til at sælge én mere. Ikke at kunne tjene penge i et regnskabsår hvor man i forvejen har solgt spillere for over 50 millioner, mener jeg er kritisk.

Og nu snakker du godt nok om at vi skulle have en økonomisk buffer til at klare en hel del modgang, men prøv lige at tjek ud hvad egenkapitalen rent faktisk består af. FCM har 23,5 mio tilbage i kontanter, efter at have spenderet løs siden aktieudvidelse og resten af egenkapitalen består hovedsageligt af immaterielle aktiver (dvs. estimeret spillerværdi), som ikke bare lige er sådan at realisere, specielt ikke når markedet er som nu. Vores tilgodehavender går jo lige op med vores gældsforpligtelser. Har svært ved at se der skulle være så meget tryghed i det?

[Kent]

Hausser Skrev:
-------------------------------------------------------
> Men kan du slet ikke se hvor voldsomt eskalerende
> problemet er? Vi er gået fra et setup der hed vi
> skulle sælge en spillere for omkring 15 millioner,
> til i dette regnskab at have budgettet med vi
> solgte spillere for 60-65 millioner.

For at finansiere vækst, skal der genereres flere indtægter. FCMs primære indtægtskilde er spillersalg. Ergo skal der sælges spillere for flere penge. Men relativt set, er vi gået fra en situation, hvor et salg på det dobbelte af egenkapitalen (Skoubo-handlen) var nødvendig for at sikre klubbens eksistens, til en situation, hvor vi "kun" skal sælge for ½-delen for at genere overskud. Så der er da sket en stor forbedring.

At det ikke er holdbart i længden, er der jo ikke nogen som er i tvivl om, og derfor påbegyndte FCM jo for 2 år siden arbejdet med at gøre sig mere uafhængige af spillersalg. Men det gøres altså ikke fra den ene dag til den anden - slet ikke med den finansielle situation i øjeblikket.

Desuden kan du ikke bare se på salgene isoleret. Hvis ikke vi havde solgt for 50 mio, havde vi jo ikke købt fx Borring. Pengene var i kassen inden de blev brugt, og der er vel ikke nogen der tror, at Borring-handler bliver hverdagskost. Men vi havde tjent ekstraordninært mange penge, og derfor kunne vi lave en ekstraordinær handel.

[Hausser]

For mig at se så er det skruen uden ende det her. At budgettere med yderligere salg ud over salgene af Kjær, Femi og Troest i samme år, for at kunne få det til at løbe rundt, virker mildt sagt ekstremt og er slet og ret dræbende for vision 2011.

I det nye regnskabsår står vi i samme gedemarked igen pga vores manglende evne til at skabe overskud på driften og afskrivningspuklen. Til den tid må vi igen forvente at skulle spillere for måske 50 millioner for at få det til at løbe rundt, kan vi blive ved med at gøre det hvert år?

[Martin]

Hausser Skrev:
-------------------------------------------------------
> Men kan du slet ikke se hvor voldsomt eskalerende
> problemet er? Vi er gået fra et setup der hed vi
> skulle sælge en spillere for omkring 15 millioner,
> til i dette regnskab at have budgettet med vi
> solgte spillere for 60-65 millioner. Det er
> tilsyneladende ikke nok at sælge Femi, Kjær og
> Troest i dette vindue for at lave et fornuftigt
> overskud, vi var ret faktisk også nødt til at
> sælge én mere. Ikke at kunne tjene penge i et
> regnskabsår hvor man i forvejen har solgt spillere
> for over 50 millioner, mener jeg er kritisk.
>
> Og nu snakker du godt nok om at vi skulle have en
> økonomisk buffer til at klare en hel del modgang,
> men prøv lige at tjek ud hvad egenkapitalen rent
> faktisk består af. FCM har 23,5 mio tilbage i
> kontanter, efter at have spenderet løs siden
> aktieudvidelse og resten af egenkapitalen består
> hovedsageligt af immaterielle aktiver (dvs.
> estimeret spillerværdi), som ikke bare lige er
> sådan at realisere, specielt ikke når markedet er
> som nu. Vores tilgodehavender går jo lige op med
> vores gældsforpligtelser. Har svært ved at se der
> skulle være så meget tryghed i det?

Som du selv siger, så har pengestrømmene bestemt ikke været noget af prale af ind til videre i dette regnskabsår.

Afskrivningerne betyder jo i princippet ingenting for driften fremadrettet, de er jo bare en værdiforringelse regnskabsmæssigt - hvor vi ikke skal have penge op af lommen, men det vil selvfølgelig give sig udslag negativt i resultatet.

Det der undre mig er, at vi kun kommer ud med et overskud for indeværende regnskabsår på 3-5 millioner, når vi er kommet ud med et overskud på 24 millioner for første halve år, det betyder jo, at vi har et negativt resultat på rundt regnet tyve millioner, hvad skyldes dette ?

Driften har givet ca. 10 millioner i underskud første halve år, hvordan kan man så forvente 20 millioner i 2. halvår ? Er vi på vej med forlængelser af kontrakter ? Eller har vi simpelt indgået så dyre lønforhold, at det ikke vil give 10 millioner mere i underskud for andet halvår ? Eller forventer vi ikke at modtage vores tilgodehavender fra tidligere salg ?

[Hekler]

Jeg er lidt interesseret i hvor du vil have FCM skal få sine penge fra hvis det ikke skal være spillersalg?
Resultatet må jo ellers være at skrue ned for ambitionerne.

[Hausser]

Jeg siger jo ikke at man FCM ikke skal sælge spillere, sandheden er jo at vi næppe blir uafhængige af den del inden for en overskuelig fremtid. jeg har altid accepteret spillersalg som en nødvendig del af forretningen og har aldrig brokket mig over det. Det jeg opponerer imod er, at vi et vindue hvor vi allerede har solgt 3 mere eller mindre stamspillere til en sum over 50 millioner, stadig budgetterer med yderligere spillersalg for at få forretningen til at give et ordentlig afkast, det burde ganske enkelt ikke være nødvendigt.

Jeg ved du også har været en stærk fortaler for kontinuitet i truppen og det siger vel næsten sig selv, at skal vision 2011 opfyldes, så kan vi ikke tillade os at sælge 4-5 stamspillere hvert år, 1 eller 2 skal helst kunne gøre det!

Nogle af problemerne må man desværre også konstatere er selvforskyldte, de mange fejlkøb har desværre kostet dyrt.

[Nielsen]

Så har jeg jo tabt på forhånd, der går jo ikke et år unden der er udskiftning i truppen, både indkøb og salg.

nej det du skriver er jo at vi har et driftsunderskud på 25 mil. og det kan vi jo aflæse direkte i næste års regnskab. så det må være den mest fair.

[Hausser]

Hvor er det lige jeg skriver det, kan du ikke vise mig det? Lad være med at pådutte mig nogle holdninger som jeg ikke har og lad være med pludselig at rykke på de præmisser som er tydeligt defineret.

Jeg skrev meget tydeligt at såfremt FCM ikke formåede at sælge spillere i et regnskabsår, så ville man ende ud med et underskud på 25-30 millioner, det har jeg svært ved at se hvordan det kan læses anderledes?

Derfor kan væddemålet også kun afgøres hvis vi ikke formår at sælge spillere, men det er var nu engang det jeg ganske tydeligt forklarede..

[Hekler]

Jeg mener ikke du har grundlag for dine konklussioner mht. et evt. undsrskud uden salg. Grunden er at vi igen og igen har set FCM tage offensive dispositioner når man har haft penge til det. Nu kan derfor ikke konkludere bare ved at trække salget et given år fra og så fremskrive med et år.
Med den logik så ville man jo da jeg var 10 år kunne konkludere at jeg i dag ville være 5 m. høj.

[Hausser]

Og de offensive dispositioner er netop årsagen til at jeg med ret stor sandsynlighed kan sige at vi vil ende ud med et stort underskud uden markante spillersalg. Afskrivningen på spillerkontrakterne vil jo også være der til næste år, uafhængigt af om vi sælger eller ej og det post hed altså 17,3 mio kr i sidste halvår. Om beløbet er præcist det til næste år, ved jeg ikke, men det vil med sikkerhed være et rigtigt stort beløb.

[Nielsen]

Hausser Skrev:
-------------------------------------------------------
> Hvor er det lige jeg skriver det, kan du ikke vise
> mig det? Lad være med at pådutte mig nogle
> holdninger som jeg ikke har og lad være med
> pludselig at rykke på de præmisser som er tydeligt
> defineret.
>
> Jeg skrev meget tydeligt at såfremt FCM ikke
> formåede at sælge spillere i et regnskabsår, så
> ville man ende ud med et underskud på 25-30
> millioner, det har jeg svært ved at se hvordan det
> kan læses anderledes?



Du skriver det jo igen, at hvis vi ikke sælger spiller næste regnskabsår så får vi et underskud på 25-30 mil. Ergo er det jo et driftsunderskud på 25-30 mil. for forretningen FCM fodbold.

Eftersom vi ikke ved hvad der sker med køb og salg er det letteste jo at se bort fra transfer aktivitet og se på driften. Ellers skal man jo til at gætte hvad vi har købt for og solgt for.